W nowych ramach określonych przez Taksonomię Europejską, w odniesieniu do zasad i celów klasyfikacji działalności gospodarczej, która jest uważana za zrównoważoną pod względem środowiskowym, społecznym i zarządczym, ważny punkt, który jest obecnie szeroko dyskutowany, zwłaszcza w świecie finansów, obejmuje Artykuł 8 tejże Taksonomii.
Green Asset Ratio: czym jest wskaźnik GAR?
Europejska Ustawa Delegowana 4987 z lipca 2021 r. definiuje i podaje wytyczne dotyczące obliczania wskaźnika GAR, tj. aktywów finansowych uznawanych za „zielone”, a zatem zgodne z działaniami taksonomicznymi, w ramach portfela finansowego.
Opierając się na wyżej wspomnianym akcie delegowanym, EUNB dokonał transpozycji tego aktu i uszczegółowił go w obowiązujących standardach dotyczących ujawniania informacji o ryzyku ESG w ramach Filaru III, opublikowanych w styczniu 2022 r.
Standardy techniczne, zawarte w Filarze III dotyczącym wymogów informacyjnych, mają na celu zapewnienie, że interesariusze są dobrze poinformowani o ekspozycji, ryzyku i strategiach instytucji finansowych, a także mogą podejmować świadome decyzje w celu stosowania dyscypliny rynkowej.
To właśnie w tych standardach zawiera się wskaźnik Green Asset Ratio (GAR) oraz mniej obecnie stosowany wskaźnik dostosowania do taksonomii księgi bankowej (BTAR, który zapewnia taką samą metodologię obliczeń jak GAR dla firm bez wymogów NFDR), jako narzędzie służące do pokazania, w jaki sposób instytucje uwzględniają kwestie zrównoważonego rozwoju w swoim zarządzaniu ryzykiem, modelach biznesowych i strategii. Wskaźnik ten ma pomóc w osiągnięciu celów porozumienia paryskiego. Z jego pomocą europejskie instytucje finansowe, głównie banki, będą musiały raportować, w jakim stopniu ich bilans jest „zielona”.
Jak obliczyć Green Asset Ratio?
Formuła GAR to nic innego jak ułamek złożony z:
- licznika, czyli odsetka aktywów w bilansie instytucji finansowych, które są zainwestowane w „zieloną” działalność gospodarczą, tj. kredyty i pożyczki, obligacje i akcje, a także odzyskane zabezpieczenia, z wyłączeniem niektórych instrumentów (np. pożyczek międzybankowych na żadanie),
- mianownika, czyli łącznych kwot powyższych pozycji (przykładowo suma obligacji i akcji w portfelu_
Banki i inne firmy zajmujące się inwestycjami finansowymi są więc wzywane do tworzenia solidnej bazy informacyjnej do kompilowania działań regulacyjnych przydatnych do inicjowania oceny i wpływu ryzyk ESG oraz niezbędnych do obliczania wskaźnika GAR i BTAR.
Zalety korzystania ze wskaźnika GAR dla instytucji finansowych
Przede wszystkim wskaźnik ten służy jako kompas do lepszego zarządzania strumieniami danych związanych z taksonomią i raportowania na ich temat, mierząc wydajność firm, w które instytucje te inwestując.
Dodatkowo przy wyliczaniu GAR możliwe jest zwiększenie stopnia dokładności, przejrzystości i porównywalności danych zarówno firm jak i instytucji finansowych, niwelując ryzyko greenwashingu lub innych ryzyk reputacyjnych.
Ważną zaletą, która pozostaje celem taksonomii europejskiej, jest ocena działań podejmowanych przez instytucje mających na celu zrównoważony rozwój w sposób jednorodny i rygorystyczny, dający większą transparentność. To pozwoli na zwiększenie przepływów prywatnego kapitału inwestycyjnego w kierunku zrównoważonych i innowacyjnych projektów filaru środowiskowego kryteriów ESG.
